Der trottelige Inspektor Clouseau (Peter Sellers) soll den "rosaroten Panther", einen unbezahlbaren Diamanten, vor dem "Phantom" beschützen. Der Diamant befindet sich in dem Besitz der indischen Prinzessin Dala (Claudia Cardinale). Clouseau ahnt nicht, dass seine schöne Frau Simone (Capucine) ein Verhältnis mit dem Gentleman-Gauner Sir Charles (David Niven) hat - und dessen Komplizin ist. Auch George (Robert Wagner), der Neffe von Sir Charles, ist hinter dem Diamanten her.
